臺灣時報
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期貨教父訪台 談金融風暴
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 (記者林文雄台北報導)被譽為「期貨教父」的梅拉梅德應台灣期貨交易所邀請來台訪問。他昨天在演講中表示,金融風暴並非法規不嚴、貪婪或衍生性商品造成,而是高流動性的熱錢、錯誤的置產觀念和政府放任失控的風險環境所致。

 梅拉梅德指出,一般人認為去年的金融風暴肇因於法規的不週全、華爾街的貪婪及衍生性商品所致,這樣的說法過於簡單,但他無法否認確實是有房貸仲介者、投機者等不負責任;但回頭來想,他們的行為卻是在政府所塑造的大環境之下形成。

 他抨擊,雷曼兄弟事件發生之前1個月,政府未發出任何警告,即使2008年8月之前的30天,美國聯邦準備理事會 (EFD)利率還有2%,甚至擔心通貨膨脹,政府也不認為法規不週全,但是30天後風雲變色,難道法規、貪婪和衍生商品在30天內全變了質嗎?顯然這是政府騙人的結果。

 他說,美國經濟學家認為金融風暴是熱錢流動性過高所造成,這是美國聯準會失敗;過去10年,政府和央行塑造寬鬆貨幣政策,造成央行愈來愈不能承擔後果。

 2003年6月到2004年6月,EFD的利率只有1%,是史上最低,但這並非為了2000年科技泡沫化之後復甦而用,而是政府鼓勵大家住者有其屋,結果房地產崩潰影響全球的金融。

 他說,住者有其屋非常理想,但政府所支持的房地美和房利美兩家房貸公司所購買的次級房貸資產高達1兆美元,事實上,並非人人可購屋,所有人瘋狂相信房價只漲不跌;再加上信用評等公司也不了解風險為何,資格不夠者照樣貸款購屋,整個過程讓金融體系中毒。

 他強調,芝加哥交易所交易各項衍生性商品不但有法規監管,同時採用市價定價機制,並要求保證金制度,亦有漲跌幅限制,因此一路走來沒有違約,也沒有要求美國政府協助,因為太多的基金和資產管理者都利用衍生性商品避險,因此交易衍生性商品之前絕對要掌握風險管理,否則總不能寫錯字怪鉛筆不好。
發佈日期: 2009-11-24 00:10:00